2026年5月，碳酸鋰期現貨價格接連突破整數關口。電池級碳酸鋰現貨逼近19.5萬元/噸，期貨主連更是一路飆漲至20.5萬元/噸，年內漲幅超67%。不到一年時間，行業就從“跌跌不休”切換到了“漲聲一片”。

上游成本飆升的漣漪很快傳導至儲能電芯環節。Infolink數據顯示，314Ah主流磷酸鐵鋰電芯半年漲幅超20%，其均價從2025年底的0.30元/Wh攀升至2026年4月的0.365元/Wh，當前最高報價已達到0.395元/Wh，0.4元大關近在咫尺。

電芯價格持續走高，訂單集中爆發，“一芯難求”迅速成為行業高頻詞。但一個更關鍵的問題擺在所有人面前：這種局面能持續多久？所謂的“一芯難求”究竟是真實短缺，還是恐慌性囤貨的前奏？

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訂單排到2027年，這不是口號是現實

判斷真假短缺，最直接的證據就是訂單周期。從“口號”到“合同”，“訂單排到2027年”只花了一年時間。

先看出口端。國家海關總署數據顯示，中國鋰電池產品出口同比增長50.4%，儲能產業鏈出口總額達81.1億美元（約合人民幣552.87億元），同比暴增71.8%。儲能已成為中國外貿出口的絕對核心引擎之一，海外市場對國內電芯的依賴程度仍在加深。

再看國內市場。據儲能頭條不完全統計，2026年一季度中國儲能企業累計簽署各類訂單200.1GWh，其中電芯類訂單125.88GWh，占比超六成；系統類訂單已超72GWh。從企業端看，海辰儲能總裁王鵬程近日透露“市場供不應求，公司全年產能已全部鎖定，訂單排到了2027年”。寧德時代也披露，其二季度排產依然飽和，產能利用率維持在85%—90%的高位，儲能電芯占比持續提升。

圖注：來源于AI圖片

訂單的激增直接傳導至生產端。大東時代智庫數據顯示，2026年4月中國鋰電市場排產235GWh，5月進一步跳漲至249GWh，連續三個月刷新歷史峰值。值得注意的是，儲能電芯的排產占比已悄然攀升至42.3%。

訂單鎖定未來，排產反映當下，兩者共同指向一個結論：儲能電芯的供不應求并非短期脈沖，而是結構性短缺的開端。而鋰價重返20萬元/噸，不過是在這輪供需大潮中，最先浮出水面的那塊礁石。

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擴產軍備競賽加速

是拐點將至還是過猶不及？

面對排到2027年的訂單，龍頭企業掀起了一場前所未有的產能軍備競賽。

2026年內計劃投產的項目密集落地，海辰儲能菏澤30GWh長時儲能電池預計6月投產；贛鋒鋰電南昌30GWh新型儲能鋰電池預計7月投產；中創新航河南信陽51GWh動力與儲能電池預計年底投產；鵬輝能源在衢州和河南兩地火速加碼36GWh以上產能。

但這些只是“上半場”。2027年及以后將迎來更大體量的產能洪峰，楚能新能源武漢二期80GWh預計2027年一季度投產；億緯鋰能多達230GWh的產能矩陣中，多個基地將于2027年二季度起陸續交付；遠景動力宜昌超級工廠120GWh儲能產能將于2027年全面投產。

不過，本輪擴產并非簡單的規模復制。一個明顯的變化是：企業正在全面收縮314Ah等老型號的擴產計劃，轉而將籌碼全部押向500Ah以上大容量電芯新賽道。原因在于，大容量電芯是降本增效的下一代方向，誰搶先量產，誰就能在2027年后的市場競爭中占據主動。因此，即便市場最緊缺的是314Ah，企業也不愿再為即將成為“過渡產品”的型號投入重金。

而這種新舊產能切換，恰恰制造了一個短期矛盾：市場需求最迫切的成熟產品無人擴產，而企業重金布局的大容量新品尚未進入穩定爬坡期。要知道產線從建設到穩定爬坡，通常需要12到18個月。當前行業正處在從314Ah向500Ah以上加速迭代的關鍵窗口，新舊產線切換本身就意味著一定的有效產能折損。因此，即便紙面產能驚人，實際打到市場上的“有效子彈”并不會在某個時點突然井噴。

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拐點或在2027，但稀缺將成常態

回到核心問題：電芯短缺會持續到2027年嗎？小編認為：

第一，2026年下半年是最緊張的時刻，但短缺不會突然消失。碳酸鋰站上20萬元/噸后，成本推動型漲價動能仍在，下游儲能項目IRR對電芯價格有0.02-0.03元/Wh的容忍空間。5月排產或將沖至249GWh的歷史新高，儲能占比突破42%，需求側短中期沒有熄火跡象。預計2026年全年“一芯難求”將貫穿始終。

第二，2027年是分水嶺，但不是冰火兩重天。大量2025年底至2026年初宣布的項目，將在2027年上半年進入密集投產期。億緯鋰能、楚能新能源、遠景動力等百GWh級產能若如期落地，供給彈性將出現質的改善。但需求端同樣不可小覷，有數據顯示，全球儲能裝機2027年有望沖擊600GWh以上，海外訂單增速大概率維持在40%以上。2027年的劇本更可能是：從“全面緊缺”走向“結構性緊缺”，500Ah以上優質大電芯依然緊俏，落后產能則可能出現松動。

第三，長期看，真正稀缺的不是產能，而是“優質的產能”。這一輪擴產潮中，寧德時代、億緯鋰能、海辰儲能等頭部企業的項目，無論是技術路線、客戶綁定還是資金實力，都明顯領先一個身位。而部分二三線廠商的跟風擴產，在2027年下半年可能面臨“剛投產就過剩”的尷尬。訂單排到2027年的好日子，并不是所有人都能雨露均沾。

圖注：來源于AI圖片

客觀地說，2027年“一芯難求”的局面會大大緩解，但要說徹底逆轉、變成買方市場，還為時過早。碳酸鋰能否穩住高位，500Ah以上新產品的良率爬坡速度，以及海外儲能項目的實際落地節奏等幾個變量將共同決定2027年供需天平最終倒向哪一邊。但有一點可以確定，儲能電芯從“可替代的配件”升級為“戰略性稀缺資源”的故事，才剛剛開始。

04 結語

碳酸鋰重返20萬元/噸，訂單排到2027年，電芯逼近0.4元/Wh……這些數字拼湊出儲能行業當下的真實處境：一個承載了太多期待、也在承受巨大壓力的產業。

上游成本的上漲考驗著企業的成本控制與供應鏈韌性，下游訂單的爆發考驗著產能規劃與交付能力，而不斷涌入的新產能和海外市場的深度綁定，則在重塑行業的長期估值邏輯。

短缺不會永遠持續，但優質產能的稀缺性將在這一輪行業整合中被進一步放大。海內外長協訂單的簽署，是對中國儲能產品的“信任票”。而對于坐在牌桌上的企業來說，眼下的每一筆訂單、每一座新工廠、每一次技術迭代，都在為未來的競爭格局奠定基石。而現在是檢驗真實功底的時刻——誰能在供不應求中實現安全交付，誰就能在全球能源轉型的大潮中站穩腳跟。