大硅片和高功率組件技術百花齊放。自2019年，硅片和組件的規格、效率、技術層出不窮。3月東方日升發布500W組件產品，本周晶澳、晶科相繼發布最新500W+產品，其中也設計組件尺寸和硅片尺寸的不同選擇。


追本溯源，我們將以上組件創新總結為三方面：

??功率Buff：高效技術。使用高效電池、半片疊瓦、雙面等技術。最終實現了組件單位面積發電量增加。

??物理升級：增加面積。物理升級，通過增加組件面積，提升單個產品功率（不提高單位面積發電量），可降低下游電站建設時的部分成本。

??成本降低：大硅片應用。大硅片更多的是為了降低產品單位面積的成本（生產成本和輔料用量），大尺寸硅片最終也需要切成2片或3片再封裝在組件中。

需要強調，行業核心方向是提升轉換效率，即功率Buff。類比于電動汽車產業，成長性是基于增加“能量密度”的技術，而非物理堆疊電池個數的改進。光伏行業同理，我們仍需要看高效電池和組件技術，而其中電池技術是又是重中之重。

尋找全成本中的最優平衡，市場是檢驗產品的最終標準。回到高功率組件本身，組件僅是電站的組成部分之一，組件最優并非是全系統成本最優。比如，大尺寸組件面臨熱斑、切片損失、運輸、裂片、支架及逆變器兼容等問題。因此，我們認為市場龍頭爭相發布新產品，實際上是在尋找制造最優和度電成本最優的平衡點。至于哪種產品最終能夠放量，我們提供兩大考察維度：

??市場端需求：產品是否真正能降低度電成本，讓電站運營企業受益。

??供應端能力：一是，產能產量是否充足，考驗企業資本開支和制造工藝；二是，產品能否以合理價格出售/合理成本生產。

對于技術賽道的選擇，最優大尺寸硅片和高功率組件是兼顧上下游的平衡點，而產業快速發展和實時變動，因此沒有絕對答案。當前不同產品面臨的問題和挑戰會，我們相信辦法總比困難多，市場是檢驗產品的唯一標準。且百花齊放的技術將激發產業活力，光伏度電成本降低、光伏需求快速增長才是多元競爭的外部化結果，市場將因競爭而成長。

●光伏：內需開始釋放

光伏2020年1-3月累計并網3.42GW，同比下滑30.9%。國內政策落地，海外需求景氣延續，2020年全球需求140GW，同比+20%。


根據Solarzoom數據顯示，2020年4月我國組件單月出口規模為6.29GW，同比+10.22%，環比-15.97%，1-4月累計出口規模2105GW，同比2.26%。


硅料：價格下調。國內需求啟動，但下游庫存較多，硅料采購意愿偏弱，價格下調。


硅片：價格降價。隆基股份上周官網調價，本周交易價格下調。海外需求偏弱，產業庫存增加。


電池：單晶穩定。東南亞產能拋貨環節，價格企穩，硅片降價，電池片利潤增加。

組件：價格下降。國內需求強勁，但海外正值空窗期，組件價格下降。